51信用卡深耕科技賦能:2019上半年營收超14億,機構資金大增339.3%,小微用戶數超260萬

李薇 · 零壹財經 · 9月01日 16:08

8月28日,港股上市公司51信用卡(2051.HK)發布了2019年上半年度業績報告。財報顯示,截至2019年6月30日,51信用卡半年度營收超過14億元,同比增長9.8%;經調整凈利潤達3.1億元,較2018年同期增長12.9%。憑借著在信用卡場景中積累的海量優質客群,51信用卡在2019年上半年加強與金融機構合作伙伴的戰略合作,并且在信貸資金來源方面,撮合機構資金伙伴貸款量較去年同期增339.3%。

面對2019年以來我國宏觀經濟環境的波動因素影響,銀行業整體對信用卡發卡與消費金融放貸規模,均采取了更加收緊的措施,因此51信用卡進行戰略調整,以科技賦能金融機構,幫助觸達更多用戶。此外,結合中央經濟工作會議有關扶持小微企業融資這一政策導向,51信用卡遵循“賦能小微企業,助力小微企業融資”的發展理念,旗下“51生意金”產品專門面向于小微企業主、個體工商戶等人群,從而形成一個不斷優化升級的金融生態服務體系。

一、盈利能力提升:實現總營收超14億,凈利潤3.1億元

51信用卡披露的最新財報顯示,2019年上半年,實現了總營收超14億元,同比提升9.8%;凈利潤達到3.1億元,同比提升12.9%。業績增長一方面源于信貸撮合業務的穩健發展,另一方面源于科技板塊營收快速增長,業務增長核心驅動來自于用戶,通過采取平臺化戰略,加強與金融機構的合作,從而帶來更豐富的產品與更多的收入來源。

1.收入來源多元化

從51信用卡的收入來源來看,主要包括四類——信貸撮合及服務費、介紹服務費、信用卡科技服務費以及其他收益。我們注意到,非信貸撮合業務營收占比顯著提升,由去年同期的26.8%大幅增長至42.6%,收入來源進一步多元化。

(1)信貸撮合及服務費:由于行業處于規范整合期,因此51信用卡在該業務上主動采取審慎的發展策略,2019年上半年,51信用卡的信貸撮合總量為138.33億元,其中來自金融機構的貸款撮合量約為48.3億元,同比大增339.3%;
(2)介紹服務費:2019年上半年實現營收1.97億元,依托生態系統所構建的開放平臺,并受益于科技應用所帶來的內部效率提升以及持續增長的用戶需求,取得了較為顯著的增長;
(3)信用卡科技服務費:2019年上半年實現營收1.11億元,基本與去年持平,主要由于受宏觀環境波動的影響,2019年以來銀行業整體對信用卡發卡業務采取收緊措施所致;
(4)其他收益:從2018年上半年的1.41億元增長至2019年上半年的2.88億元,同比增長104.6%。

圖 1:51信用卡2018-2019年上半年總收入構成明細占比分析(單位:%、億元)

資料來源:51信用卡2019年上半年財報

2.信貸撮合業務的平均貸款金額與期限均下調

在信貸撮合業務方面,51信用卡在2019年上半年的總體規模,從2018年同期的129.88億元增長至138.33億元,同比增幅達到6.5%。同時,信貸撮合筆數從2018年上半年的110萬筆,增長至2019年上半年的140萬筆,同比增幅達到27.3%。

值得關注的是,51信用卡在財報中披露其信貸產品的筆均金額和平均期限均進行下調。其中,平均借款規模由2018年上半年的1.54萬元,降低至2019年上半年的1.08萬元;平均借款期限由2018年上半年的14.5個月,降低至2019年上半年的10.8個月。可以看出,由于行業加速整合,51信用卡采取了審慎增長的策略,實施更加嚴格及穩健的風控措施,并保持專注服務于信用卡人群。
圖 2:51信用卡2018-2019年上半年信貸撮合筆均貸款金額與貸款期限
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資料來源:51信用卡2019年上半年財報

3.用戶結構拓展:從信用卡消費者延伸至小微企業群體
圖 3:51信用卡2018-2019年上半年注冊用戶量與管理信用卡情況對比(單位:億元)

資料來源:51信用卡2019年上半年財報

51信用卡自2012年成立以來,經過七年時間的發展,從信用卡賬單管理工具逐步升級為金融科技綜合服務平臺。財報數據顯示,在服務客群方面,51信用卡由信用卡客群拓展至小微企業主、個體工商戶,2019年上半年實現了APP注冊用戶量與管理信用卡數量的“雙增長”。其中,注冊用戶量增至8340萬人,同比增長21%;管理的信用卡數量增至13870萬張,同比增長16.9%。

二、發展小微金融:“51生意金”破解B端客群融資難題

圍繞2019年國務院提出大力扶持小微企業、民營企業的政策指引,51信用卡在客群布局上從個人端逐步延伸至企業端,采用數字普惠理念來幫助更多的企業主,解決融資難題。

1.“51生意金”服務小微企業主、個體工商戶B端優質客群

國務院總理李克強在2019政府工作報告中明確指出:“要著力緩解企業融資難融資貴問題,切實使中小微企業融資緊張狀況有明顯改善,綜合融資成本必須有明顯降低”。51信用卡作為我國金融科技頭部平臺,結合中央政府有關扶持小微企業的政策基調,將這類客群作為重點服務對象。

2018年3月,51信用卡就已經推出了“51生意金”這款產品,最高授信額度可達20萬元,專門面向小微企業主、個體工商戶等人群,滿足其“小、急、短、散”的借款需求。51信用卡方面表示,簡單、安心、快捷,讓有信用的小微創業者過得更好,是“51生意金”不懈追求的使命。

2.小微企業信貸業務惠及人數超260萬

51信用卡數據顯示,截止到2019年8月26日,“51生意金”服務商家人數超260萬,提供信貸規模超過100億。生意金用戶分布在31個省和直轄市,Top5省份分別是廣東、江蘇、浙江、山東、福建,Top分布地區與地方經濟發展態勢一致,民營經濟較為發達。值得注意的是,有較多籍貫為四五線城市用戶涌向一二線城市做生意,28-38歲的男性是生意金用戶的主力群體,用戶群體整體偏年輕化趨勢,擁有多家企業/個體戶的小微企業主接近三成,其中一半是跨行業經營。

通過51信用卡自主研發的iCredit大數據風控系統,結合小微企業自身經營性情況和小微企業的實際控制人信用風險等方面考量,“51生意金”搭建了適合小微企業的風控流程及合規化運營理念,借助科技的力量,創造性的解決小微企業征信系統不夠完善,難以從傳統金融機構獲得融資的問題。

三、科技解決方案:“用戶流量”賦能金融機構合作伙伴

51信用卡作為業界較早介入金融科技的頭部平臺之一,近年來十分注重技術的研發投入,使其科技能力不斷提升。憑借著技術優勢,51信用卡在2019年上半年加速拓展眾多的機構合作伙伴,從而構建出生態系統。

圍繞自身海量的信用卡優質客戶流量與科技解決方案,51信用卡打造了特色化商業模式。財報披露,51信用卡在技術研發團隊方面的投入力度較大,研發人員占比超過50%,有別于傳統金融機構的科技部門人員占比低的發展特性。通過高黏度的信用卡管理平臺和海量的用戶,51信用卡不斷提升科技能力。

目前,51信用卡擁有兩大科技解決方案——“費馬”全生命周期營銷解決方案與“光錐”風控大數據解決方案。一方面,“費馬”全生命周期營銷解決方案盡可能準確預測用戶全生命周期的需求,為用戶提供定制化服務;另一方面,51信用卡不斷迭代升級“光錐”風控大數據解決方案,該系統是基于海量數據建立并透過高級人工能及先進機器學習技術改進,實現了大數據時代各數據源的統一和風險特征和上線效率的大幅提升。

四、優化平臺生態:合作伙伴超百家,機構資金占比提升

1.“用戶流量”吸引機構合作伙伴,實現科技輸出

2019年上半年,51信用卡與數十家金融機構融資合作伙伴開展合作,其中主要為銀行。吸引金融機構開展合作的原因,51信用卡在財報中總結為三點原因——獨特的業務場景、高價值的用戶基礎和領先的科技能力。其中,“用戶流量”是金融機構最為看重的,目前普遍采取“流量+科技”全面合作模式。

目前,51信用卡已經有超過100家銀行、消費金融公司、信托公司等各類金融機構合作伙伴,其中與多家銀行達成全面戰略合作協議。此外,在信用卡業務方面,51信用卡在2019年上半年引入了五家新的信用卡發卡銀行合作伙伴,并為信用卡科技服務爭取更好的定價水平。

2.撮合機構資金伙伴貸款量增339.3%,機構資金占比顯著提升

2019年上半年,51信用卡來源機構資金的貸款撮合量為48.3億,較2018年上半年的10.99億元,同比增長339.3%。相對應的機構資金在信貸業務資金來源中所占的比重,亦隨之明顯增長,由2018年上半年的8.5%增長至2019年上半年的34.9%,并于2019年6月更進一步達到50.5%。同時,51信用卡從機構融資合作伙伴獲得的授信額度超過150億元,資金來源更加多元化。
圖 4:51信用卡2018-2019年上半年信貸撮合業務的資金占比情況

資料來源:51信用卡2019年上半年財報

51信用卡在財報中指出,今后也將更加注重加強與金融機構的合作。一方面,進一步開發生態系統中能夠深化有關合作的服務和產品,尤其是聯名信用卡等信用卡科技服務;另一方面,繼續加大同金融機構向用戶提供信貸撮合服務方面的合作。

五、經營開支情況:總額達到11.36億元,與上年同期持平

在經營開支的具體指標上,51信用卡財報披露由5項構成:辦理及服務開支、銷售及營銷開支、一般及行政開支、研發開支、其他虧損凈額。2019年上半年,51信用卡的經營開支為11.36億元,與2018年上半年的11.16億元相比,實現同比增長1.79%,基本保持持平。
圖 5:51信用卡2018-2019年上半年經營開支構成項目對比
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資料來源:51信用卡2019年上半年財報

我們發現,僅“辦理及服務開支”這一項出現增長,其余四項均呈現出下滑態勢,可見51信用卡借助科技而實現效率提升,在成本控制上更加完善。

六、小結

2019年以來,受到外部環境的影響,金融機構普遍對于信用卡發卡量與消費金融放款規模的態度保持謹慎,因此51信用卡及時進行戰略調整,在信貸撮合業務上采取穩健運營策略,同時加深與更多金融機構的合作,通過科技賦能實現數字金融。憑借自身發展多年而積累的優質客群,在用戶流量、科技解決方案等方面,加強與銀行、消費金融公司、信托公司等金融機構的戰略合作,從而實現了凈利潤達到3.1億元的突出業績表現。

此外,注重發展小微金融也屬于監管層鼓勵的方向,并且商業銀行的合作意愿更強烈,使51信用卡進一步擴展了收入來源。展望未來,51信用卡將加大與金融機構的合作范圍,不斷拓展金融產品與服務種類,以平臺化戰略來吸引更多的優質客群,構建出多元化的金融生態體系。


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